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2016年4月18日股指期货早报

2016-04-18 09:21:23 作者:陈杨 来源: 浏览次数:0

1. 宏观要闻

1IMF33IMFC会议指出,各国都应采取有利于增长的财政政策,产出缺口为负且通胀低于目标的发达国家应继续实施宽松的货币政策,同时应警惕金融稳定面临的风险,但仅靠货币政策无法实现平衡和可持续增长,因此必须辅之以其他政策;周小川表示,中国将灵活适度实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,将大力推进供给侧结构性改革,更好地平衡经济增长、结构调整和风险风范三者间的关系,实现经济持续平稳发展,金融改革也将不断推进,中方有信心识别并及时化解可能的风险,保持中国经济金融稳定。(来源:央行网站)

2)楼继伟在G20财长和央行行长会议上表示,未来主要发达经济体货币政策调整对国际金融市场及新兴经济体仍会带来持续影响,世界经济依然面临大宗商品价格持续处于低位、低通胀、恐怖主义、难民问题、地缘政治问题紧张、英国脱欧等风险和挑战;财政政策、货币政策和结构性改革等三大政策要共同发挥作用,继续实施适宜的货币政策,避免经济出现断崖式下跌,加大财政政策并支持结构性改革,最终依靠结构性改革实现经济的强劲、可持续和平衡增长。(来源:财政部网站)

32016年全国经济体制改革工作会议列出8项工作清单,包括:深化企业改革,着力增强市场微观主体活力;持续推进简政放权、放管结合、优化服务,着力增强经济发展内在动力;深化投融资体制改革,发挥有效投资对稳增长调结构的关键作用;深入推进价格改革,加快完善市场决定价格机制;完善新型城镇化体制机制,促进城乡协调发展;构建开放型经济新体制,加快形成对外开放新格局;完善创新驱动发展体制机制,不断激发创新创业创造活力;大力推进生态文明体制建设,推动绿色发展取得新突破。(来源:发改委网站)

4OPEC与非OPEC产油国未能达成冻产协议,尽管各国呼吁沙特挽救该协议并帮助提振原油价格。这一结果将重燃石油产业的担忧,害怕主要产油国再度掀起市场份额战,尤其是沙特威胁称如果不能达成冻产协议,将大幅提高产量。(来源:路透早报)

 

2. 行情回顾

415日,市场未受一季度经济数据提振,中证规模指数全天维持窄幅震荡格局,成交金额处于近期低位;从市值规模结构来看,上证50指数表现略强而中证500指数稍弱。尽管近期各规模指数表现相近,但自3月份以来,中小市值指数仍较权重指数具有明显的超额收益。截至414日,中证全指对应的融资余额及融资买入金额较前日变化不大,各规模指数对应的杠杆比例变化不大。期指基差及价差结构持续改善,基差贴水较前期显著收敛,或反映期市对于市场短期表现更加乐观;从各品种主力合约基差贴水状况来看,IH<IF<IC

银行间货币市场加权平均利率及成交金额同时回落,期限结构较前日无明显变化;央行公开市场操作净投放150亿元,7天利率2.25%与上期持平;本周,央行公开市场操作净投放700亿元,MLF投放2855亿元。本周,逆回购到期量1900亿元,分别为150600400400350亿元;MLF即将到期5510亿元,分别为19日的3280亿元及21日的2230亿元。

(更多数据详见《金融市场数据》报告)

 

3. 操作建议

415日,统计局及央行分别公布经济增长及货币信贷等数据,尽管整体强于市场预期,然市场反映平淡。结合周初及周中公布物价指数及进出口等数据来看,虽然证实后中国经济一季度稳中向好的判断,但能否持续改善则存在疑问。首先,一季度经济增长的企稳或主要来自于需求侧的管理,尤其是房地产及基建等投资项目的贡献,供给侧改革的结果在短期内仍难以证实或证伪,经济潜在增长率的均衡水平仍需要较长时间来加以确认,周期性的波动或难以改变趋势下行的格局;其次,在经济企稳、通胀不确定性及美联储加息的背景下,货币政策的操作空间相对有限,尽管基于供给侧改革及经济增长等因素考虑不至于骤然收紧,但边际宽松的空间亦相对有限;最后,在经济数据的再一段真空期内,市场偏好或再次成为主导行情走势的关键因素,本周关注央行公开市场操作及MLF续做情况,短期内关注美联储加息预期的变化。从技术上来看,在缺乏进一步较强利好的刺激下,上证指数或在短期内于3000-3200区间震荡格局;操作上,可考虑超配IHIF;日内关注OPEC冻产失败对市场的影响。

金融市场数据_20160415.pdf
2016年4月15日股指期货早报.pdf
上传:杨燕
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