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2017年2月3日行情分析要点

2017-02-03 09:37:02 作者: 来源: 浏览次数:0


(所有分析与结论仅供参考,请投资者务必谨慎选择!)


宏观:
1、人民日报:中国仍是全球经济发展的引擎,能继续让全球获益。2016年中国经济增速为6.7%,对全球经济增长的贡献率高达33.2%。2016年美国对全球经济增长贡献率仅为中国的1/4。
2、英国首相特雷莎·梅触发欧盟里斯本条约第50条的法案草案通过议会下议院首轮表决,2月6日将开始为期三天的全面审阅,并于2月8日最终投票。下议院最终表决之后,将递交给上议院讨论。
3、美元指数小幅连涨到99.844,CNY连续收平6.8768,CNH下跌到6.8165,伦金小涨到1215,原油小涨到54.96,BDI小持续下跌到770。
4、安信策略《春风起,农业供给侧改革坦途在前》1)整体看,农业中最棘手的难题是“产量高、库存量高、进口量高”和国内粮价远高于国际粮价的价格倒挂问题。局部看,结构性问题最突出的是玉米库存高企和大豆依赖进口问题。2)农业供给侧改革未来路径可以总结为“结构优化”和“机制改革”。“结构优化”包括产品结构、经营结构、区域结构、产业结构、技术结构和资源结构等;“机制改革”关键是农产品价格形成机制和收储制度改革,农村产权制度改革,财政支农投入使用机制改革等。3)政策与产业共振的投资机会,除了关注类似工业供给侧带来的涨价逻辑的玉米产业链、饲料产业链外,还看好的是土地流转,在具备了规模化经营的条件下,还能看到:高端农机、农业信息化、新型化肥、节水灌溉的需求上升。


钢材:
1、价格:春节期间钢材市场“有价无市”,下游采购停滞,终端需求真正启动多在元宵节之后,钢坯锁价2810元/吨,上海螺纹3200-3250元/吨,上海热卷3740-3780元/吨,2月上旬沙钢、中天、永钢等平盘出价。
2、利润:利润尚可。节前统计盈利钢厂占比74.23%增3.06%,螺纹5月盘面利润约400元/吨,热卷5月盘面利润600元/吨。
3、供给:钢厂进入复产周期。节前开工统计高炉产能利用率82.05%增1.39%,同比增2.87%,2月2日监测热卷企业开工率98.44%,产能利用率85.6%,较节前持平。
4、库存:大幅增长。钢坯库存99.2万吨增31.9万吨;螺纹钢社会库存693.1万吨较节前增131.23万吨,增幅达23.36%,年同比增长36.23%,钢厂螺纹库存371.86万吨较节前增133.36万吨,增幅达55.92%,年同比增23.54%;热卷社会库存预估增30万吨,较去年同期增0.8%,钢厂库存增52万吨。
5、总结:螺纹盘面平水现货,钢厂逐步进入复产周期,3月份前下游需求真空期,节日期间钢厂及贸易商环节库存均大幅增长,短期需求尚未释放下现货有压力,高位震荡对待,后期重点关注需求释放及供给侧改革情况变化。


矿石:
1、价格:春节现货停滞,价格持稳,节前日照港PB粉主流价640-680元/吨,超特粉440-470元/吨,普氏最新83.45美元/吨,月均83.45美元/吨。
2、供给:春节期间北方主港到货正常,节前影响汽运受阻,港口库存总量小幅增加。
3、需求:多数钢厂春节期间生产正常,现货钢厂库存水平偏低,节后以按需采购为主,部分远期现货为主的钢厂库存仍较为充裕,观望为主。
4、总结:钢厂盘面利润高位,高品矿采购仍占主导,短期震荡,单边趋势不明朗,钢厂复产背景下相对利好原料。


能源化工:
原油市场:
春节这段时间整体原油市场还是在弱势震荡中,短期处于消费的淡季阶段,主要国家原油库存处于高位,加工量也在下降,上涨的动力比较小,.从本周公布的北美库存数据来看,原油和成品油库存都在增加,总体数据比较利空.
从对产油国减产协议跟踪看,OPEC产量1月份减少84万桶/天,但仍未达成去年商定的减产120万桶/天的目标,俄罗斯能源部长称或比计划更快实现OPEC协议减产规模,但是减产力度可能没有预期的那么大。
2月份原油市场综合基本面因素仍以相对偏弱为主。


豆粕:
节日期间豆类重要消息总结:
美豆出口数据利好:
1月30日USDA公布的美豆出口检验数据显示,截至2017年1月26日当周,美国大豆出口检验量为163.05万吨,高于市场预估值,前一周休整后为129.48万吨;
2月2日公布的美豆出口销售周报显示,截至1月26日当周,美豆2016/17年度净销售为62.39万吨。市场预估为50-80万吨,较前一周增加16%。当周17/18年度美豆净销售为35.11万吨,市场预计为5-15万吨;
阿根廷天气炒作告一段落:
春节前市场炒作的阿根廷洪涝问题,在春节期间随着天气转晴,阿根廷洪涝问题告一段落,对大豆单产影响相对有限,主要是对播种面积有部分影响;
中国进口大豆数量庞大:
市场预计2017年1月及2月份,中国合计进口大豆1700万吨,2016年1月进口大豆566万吨,2月进口大豆451万吨,2016年1月及2月累计进口大豆1017万吨。
节日期间美豆走势总结:
节日期间美豆主要受南美天气和美豆出口消息影响,最初由于阿根廷天气转好导致美豆从高位回落,之后由于美豆出口销售数据超市场预期导致价格受到支撑。从目前来看美豆期现货价格和国内豆粕5月合约期价仍旧不明朗,市场依旧缺少主要矛盾指引方向,接下来需要关注巴西和美豆升贴水之间谁更具竞争力。

上传:王虎
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